초록글http://long-term-optimization.com/hanatour-is-growing-with-its-platform/
고령화 트렌드 글(http://long-term-optimization.com/aging-justifies-tourism-investment/) 에서 분석한 바와 같이, 여행주는 은퇴자들의 활동적인 여가 사용 수요 증가 트렌드와 부합하는 산업
여행업은 수요의 변동성과 공급의 불변성 속에서 항공사/호텔에 대해 협상력을 보유하고 묶어팔기, 끼워팔기를 통해 수익을 추구할 수 있는 사업임
SNS 확대로 인한 과시적 수요 증가, 은퇴자 증가, 소득 증가, 낮은 여행 지출 등은 앞으로 여행 산업의 강력한 성장 논리
하나투어는 규모의 경제, 브랜드 가치에 근거한 경제적 해자도 보유
이익률 측면에서는 패키지 고급화(P), 묶어팔기, 끼워팔기, 여행수요 증가(Q), 플랫폼을 활용한 상품 단가 할인(C)을 통해 이익률이 성장할 것으로 예상
하나투어는 플랫폼을 구축하여 성공적으로 성장시키면서 효율적인 자본배치를 하고 있으며, 그에 비해 역대급으로 낮은 밸류에이션은 향후 상당한 수익률을 의미
즐거운 주말 보내자-!
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