- 주가 40만→17만원…BTS 군입대·활동 중단 후 급락, 풋옵션 청구 '우려'
[딜사이트 김호연 기자] 하이브는 기존에 발행한 4000억원의 3회차 전환사채(CB)를 만기 5년을 채우지 않고 동일한 규모의 4회 CB 발행으로 차환을 추진하고 있다. 발행 당시 40만원 안팎을 기록하던 회사의 주가가 3년 만에 절반 아래로 떨어져 대규모 조기상환(풋옵션) 청구가 우려되기 때문이다.
회사가 발행한 채권은 표면금리와 만기이자율이 모두 연 0%인 소위 '빵빵채권'이다. 이자를 지급하지 않는 대신 투자사에게 주가 상승에 따른 자본차익을 약속한 셈인데 하이브의 주가는 발행 후 반등에 어려움을 겪고 있다.
하이브가 발행한 4000억 규모 3회차 사모CB의 1차 조기상환 청구기간은 이날부터 오는 10월 7일까지다. 투자자들은 이날 조기상환을 청구하면 한 달 뒤인 11월 5일 신청한 금액 100%를 상환 받을 수 있다. 2~4차 조기상환 청구일은 ▲2025년 3월 6일 ▲2025년 9월 6일 ▲2026년 3월 6일 등이며 한 달 동안 청구 가능하다. 조기상환 청구 마감 후 1개월 뒤 상환이 이뤄지는 구조다.
◆미래에셋증권, 하이브 주가 믿고 5년 만기 무이자 대출
하이브의 3회차 CB는 미래에셋증권이 발행 주관을 맡았다. 2021년 11월 5일 발행 당시 2400억원을 인수 후 재매각(셀다운)했고 1500억원을 회사가 보유 중이다. 나머지 100억원은 한성수 플레디스엔터테인먼트 이사가 인수했다. 플레디스엔터테인먼트는 2020년 하이브의 계열사로 편입됐으며 가수 손담비와 걸그룹 에프터스쿨, 보이그룹 세븐틴 등을 기획하며 업계에 이름을 알렸다.
미래에셋증권은 하이브의 CB를 인수하며 사실상 4000억원을 5년 만기 무이자 대출로 하이브에 제공한 셈이다. 방탄소년단(BTS) 등 소속 연예인들의 성공이 이어질 경우 회사 주가가 꾸준히 오르면서 CB를 보통주로 전환해 이익을 볼 수 있을 것이라는 기대가 있었기 때문이다. CB의 만기는 2021년 11월부터 2026년 10월까지 약 5년으로 설정돼 있었다.
(중략)
◆3년만에 주가 반토막…악재 반복에 투자심리 악화
https://dealsite.co.kr/articles/128009
하이브 주가 중요하냐고 여기서 많이들 질문하던데, CB 이렇게 발행해 두었으면 주가 안 오르면 주식으로 못 갚고 돈으로 갚아야 한다는 뜻임.
